Pentru investitori și managementul afacerilor, câteva rapoarte financiare critice ajută la evaluarea sănătății financiare a unei companii. Una dintre modalitățile obișnuite de utilizare a acestor rapoarte este de a le compara, raport cu raport, cu rapoartele financiare ale altor companii din aceeași industrie. Există zeci de astfel de rapoarte, dar aceste șase sunt deosebit de utile pentru o înțelegere de bază a stării financiare a unei companii: raportul fondului de rulment, raportul rapid, profitul pe acțiune, raportul preț / profit, raportul datorie / capital propriu și rentabilitatea capitalului propriu.
Șase rapoarte financiare esențiale
Fiecare dintre următoarele rapoarte financiare vă ajută să evaluați un anumit aspect al performanței financiare a unei companii:
- Raportul fondului de rulment. Pentru a găsi raportul fondului de rulment al unei companii, împărțiți activele sale curente la pasivele curente. Puteți găsi aceste informații, precum și celelalte informații de care aveți nevoie pentru a calcula rapoartele enumerate aici în cel mai recent bilanț al companiei. Printre altele, acest raport vă arată cât de repede își poate plăti compania obligațiile pe termen scurt.
- Raporturi rapide. Raportul rapid este similar cu cel al fondului de rulment, dar scade mai întâi stocurile companiei din activele sale curente înainte de a le împărți la pasivele curente. Inventarul este, prin natura sa, mai puțin lichid decât activele, cum ar fi numerarul, deoarece trebuie să îl vindeți pentru a-l converti într-un activ lichid. Raportul rapid vă oferă cel mai rău caz, raportul activ-pasiv care ar intra în joc, dacă compania ar trebui să vină rapid cu numerar.
- Câștigurile pe acțiune (EPS). Acesta este un raport de bază pe care îl veți utiliza pentru a evalua prețul acțiunilor unei companii. „Câștigurile” sunt venitul net al companiei, care este ceea ce a rămas după ce sunt deduse cheltuielile administrative și costurile asociate vânzărilor.
- Raportul preț-câștiguri (P / E). Împărțiți prețul acțiunii la EPS. Acest lucru vă spune dacă prețul acțiunilor este justificat de câștigurile companiei sau dacă este supravândut.
- Raportul datoriei la capitalul propriu. Aceasta este atât datorie pe termen scurt, cât și pe termen lung, împărțită la valoarea contabilă, care este valoarea activelor din registrele unei companii după ce a fost dedusă amortizarea. Întreprinderile care au rate ridicate ale datoriei / capitalurilor proprii sunt inerent mai puțin stabile decât întreprinderile cu rate scăzute.
- Rentabilitatea capitalului propriu (ROE). Acesta este câștigul net minus dividendele preferate, împărțit la valoarea totală a stocului comun. Acesta este un bun indicator al performanței unei companii de către acționarii săi comuni.
Cum se utilizează aceste rapoarte (cu precauție)
Deși fiecare dintre aceste rapoarte evaluează cu acuratețe un aspect critic al situației financiare a unei companii - până când nu comparați fiecare raport cu media din aceeași industrie (și adesea pentru companiile cu dimensiuni similare) - ele nu vă oferă la fel de mult util informații așa cum ați putea crede. Unele industrii, cum ar fi administrarea proprietății și divizarea terenurilor, tind să aibă rapoarte rapide ridicate. Altele, în special în sectorul comerțului cu amănuntul, au rapoarte rapide medii scăzute. A compara raportul rapid al unei companii de administrare a proprietății cu un punct de vânzare cu amănuntul nu vă spune nimic de valoare. Ceea ce contează este modul în care raportul rapid al acestei companii se stabilește în raport cu rapoartele rapide ale altor companii din același sector financiar.
Companiile mari de tehnologie tind să aibă P / E ridicate. P / E al Amazonului în primul trimestru al anului 2018 s-a situat în jurul valorii de 250, ceea ce este o cifră extraordinară în comparație cu un P / E general de pe piața bursieră de aproximativ 18. E de mai puțin de 10, nu vă spune aproape nimic de valoare. Andeavor este în domeniul rafinăriilor de petrol și gaze. Întreprinderile din acest sector au, în general, un P / E scăzut, iar Andeavor nu este cu mult sub medie.
Cea mai importantă cerință pentru utilizarea eficientă a acestor rapoarte este aceea de a se potrivi raportul financiar al unei companii cu companiile din același sector și apoi, rafinând în continuare comparația, cu companii de dimensiuni similare.
Alti factori
Compararea rapoartelor financiare ale unei companii cu rapoartele companiilor din același sector este un început bun, dar pentru a obține cu adevărat semnificația semnificației lor pentru o anumită companie, probabil că va trebui să săpați mai adânc. De exemplu, deși P / E de mari dimensiuni tind să fie ridicate, Apple are doar 18, în timp ce Amazon este de 250. Acest lucru sugerează că prețul acțiunilor Amazon trebuie să fie supraevaluat. De fapt, probabil că nu este.
Când veți analiza puțin performanța Amazon de-a lungul anilor, veți vedea că a fost întotdeauna ridicată. De fapt, de ani de zile prețul acțiunilor companiei a crescut continuu, deoarece Amazon a acumulat pierderi mari, nu pentru că compania nu se descurca bine - poate fi una dintre cele mai de succes întreprinderi de capital din toate timpurile - ci pentru că Jeff Bezos, compania fondator, a crezut încă de la început că cea mai rapidă modalitate de a aduce compania la scara cu adevărat amazoniană necesară pentru a domina mai multe industrii de vânzare cu amănuntul din întreaga lume a însemnat aruncarea fiecărui dolar disponibil în expansiunea companiei pentru a copleși concurența. Așa cum multe companii de retail au aflat spre mâhnirea lor, această strategie funcționează foarte bine. Faptul că P / E al Amazonului este atât de extraordinar de ridicat este cu siguranță demn de remarcat, dar la începutul anului 2018, nu indică faptul că stocul este brut supraevaluat. Poate chiar să sugereze că alte companii mari de tehnologie cu P / E mai mici ar putea face lucrurile într-un mod greșit.
Deci, atunci P / E scăzut al Apple înseamnă că compania nu este foarte bine privită, făcând investitorii reticenți să-și cumpere acțiunile? Privirea la circumstanțele specifice Apple indică faptul că este greșit. În primul rând, investitorii par să iubească aceste acțiuni. În ultimii 10 ani, stocul a crescut constant de la 15 USD / acțiune la aproape 200 USD.
Dar dimensiunea unică a Apple afectează prețul acțiunilor. Capitalizarea sa îl face cel mai mare din lume. Dacă ar fi o țară, PIB-ul Apple ar fi mai mare decât toate, cu excepția celor mai mari 19 țări din lume. Implicația acestui fapt este că, deși Apple se descurcă excelent, dimensiunea sa înseamnă că există o cantitate limitată de spațiu economic în lume pentru ca această companie să crească. La un moment dat, probabil, majoritatea oamenilor de pe planetă vor avea deja un iPhone! Asta nu s-a întâmplat încă și, cu siguranță, nu va fi pentru o vreme, dacă vreodată, dar înseamnă că Apple are mai puțin spațiu de creștere decât companiile mai mici. Bursa este alimentată de creștere; Perspectivele de creștere relativ scăzute ale Apple (procentual, nu în dolari absoluți) înseamnă că investitorii consideră că P / E relativ scăzut este adecvat și nu indică faptul că stocul este subevaluat sau că compania are probleme, ci doar creșterea ulterioară - când sunteți deja cea mai mare companie din lume - va fi probabil dificil.
Este necesar să se aprofundeze detaliile raporturilor financiare ale unei companii pentru a înțelege implicațiile acestora, pentru a le face cele mai semnificative.
